巴西大豆创记实丰登，4月国内大豆到港量显著攀升，国内大豆供应趋于宽松，24/25年度大豆供应偏丰裕仍是从基调。因为关税扰动加剧叠加市场情感极端化，短期市场可能会过度反映，节后开盘豆系商品可能呈现大幅上涨以至涨停环境，预期后续商业摩擦仍可能通过构和协商处理，短期极端情感后市场仍将回归根基面，多头可考虑关心冲高离场机遇，若第二个买卖日仍有冲高。
全体来看，集团场4月打算出栏量增量无限，或仍存部门压栏预期，消费进入淡季。二次育肥进入不雅望期，现货价钱估计短期有支持。遭到美加征关税及中国反制关税影响，远期饲料成本存上行预期，情感带动下短期远月盘面或有成本鞭策趋向，考虑短期不雅望，期待短期情感消化后的逢高机遇。
加菜籽下跌，但正在履历了动荡的一周后，周线小幅上扬。周四和周五原油价钱暴跌，撤走了对动物油市场的支持。加元持续第三全国跌。国内方面，自2025年3月20日起，中国对原产于的菜子油、油渣饼（即毛菜油、颗粒菜粕）加征100%关税。2024年中国合计进口菜粕275万吨，此中进口菜粕202万吨，占进口菜粕比约74%，占中国菜粕供应约33。3%。而菜油正在中国进口菜油傍边占比力少。2024年中国进口加菜油477吨，占进口菜油比不到1%。因而，全体来看对菜粕的影响大于菜油。考虑到菜籽进口关税临时没有变化，后期国内压榨可能添加。因而估计对菜粕近端供应影响较远期大。价钱上，豆菜价差收窄至平水至200元/吨区间后可能对菜粕价钱形成压力。上周菜籽去库，库存至近7年同期最高程度；菜粕去库，库存处于近7年同期最高程度；菜油去库，库存至近7年同期新高程度。现货方面，广西菜粕2450，持稳，广西菜油9520，涨100。
估计24/25年度国内玉米供应过剩稍缓，国内政策向好，美玉米进口关税推升进口成本，玉米底部支持较强；1、2月玉米进口锐减，后续进口或逐渐上量，中储粮玉米轮出有放量迹象，短期玉米供应压力仍存，替代品价差收窄，上方承压；鉴于中美商业摩擦对玉米影响较小，若节后市场极端情感带动玉米价钱大幅上涨，可考虑关心虚值看跌期权机遇。
2025年1-2月我国累计进口食糖8万吨，同比削减111万吨。我国累计出口糖浆及预混粉10。92万吨，同比削减5。91万吨。
昨日，生猪全国均价为14。60元/公斤，较昨日上涨0。02。北方区域猪价走势震动调整。假期期间猪价先强，随后稳弱调整。周日猪价走势略有下滑，屠宰端反馈假期宰量平稳波动，增减幅度无限，需求支持不脚导致猪价窄幅偏弱调整。个体区域低价二育有入场，猪价呈现稳强波动。南方区域猪价不变居多，少数市场窄幅调整，假期内部门区域企业出栏节拍有所放缓，个体市场因人员流入消费好转，价钱上调0。2元/公斤，但大都仍反馈走货平平，全体需求未见较着提振，估计短期内价钱仍维持震动形态。
价钱快讯：2025年4月3日，山东栖霞产区苹果库内价钱：80#一二红最低价3。50元/斤，最高价4。00元/斤，两头价3。80元/斤，两头价环比持平。80#一二级条纹最低价4。00元/斤，最高价4。50元/斤，两头价4。30元/斤，两头价环比持平。山东栖霞产区客商按需补货，补货积极性一般，目前买卖多以高性价比货源为从，出口渠道少量拿货，小单车拿货减缓，果农存正在抗价情感。
印度全国糖厂合做结合会（NFCSF）发布的最新数据显示，截至2025年3月31日，全国113家糖厂正正在进行2024-25年度的榨糖工做。甘蔗压榨量合计为26，532。6万吨，糖产量为2，485万吨。
分析来看，中持久来看外盘供需偏宽松，驱动向下。国内方面，国内工贸易库存处于高位，下逛利润低或吃亏，需求起头边际下滑，需求阶段性见顶。全球“对等关税”对需求的影响较大，全球经济下滑导致商业萎缩。
假期，外盘棉花下跌约2。3%，因美国总统签订对等关税，对商业伙伴增收10%基准关税，此中对中国商品增收34%关税。4月4日国内反制办法出炉，国务院关税税则委员会颁布发表自2025年4月10日起，对原产于美国的进口商品加征34%关税。美国关税政策严沉了全球经济的运转，或拖累全球经济。
3月全国正在产蛋鸡存栏量13。18亿羽，环比增加0。92%，同比实现增加6。89%。存栏量处于近9年偏高程度，供应快速恢复兑现。4月蛋鸡存栏量或继续增加，同比或来到近10年偏高程度，关心裁减鸡环境。
分析来看，国外方面，当前巴西开榨进度偏慢对市场构成利好，印度糖产量大幅低于预期，原糖下方存正在必然支持。国内方面，新年度预期减产不及预期，蒲月前进口量预估偏低，供给压力不大。短期全球风险资产大幅下跌将拖累白糖，不雅望。
产区支流成交尚可，全体备货空气西部好于山东，价钱偏强运转。销区市场到车添加，下逛拿货商拿货尚可，曲达库积压不多，走货好转。
2024年1月，全国能繁母猪存栏4062万头，环比下降0。39%，同比降减0。12%。涌益征询数据显示，4月规模场打算出栏量环比增加3。67%。出栏体沉来看，上周出栏体沉环比上涨0。24kg至128。12kg，体沉增加。冻品库存方面，库容率上涨0。19%至17。04%。集团养殖成本约13。5元/千克，成本低位小幅震动。
据vsteel农产物数据显示，截至2025年4月2日，全国从产区苹果冷库库存量为437。53万吨，环比上周削减34。29万吨。4-5月是保守发卖旺季，也是苹果去库的环节时间节点，持续关心产区出货积极性。果农多存惜售情感，价钱偏强。
美国农业部(USDA)3月底种植意向演讲显示，美国2025年所有棉花种植面积估计为986。7万英亩，此前市场预估为1018。9万英亩。美国2024年所有棉花现实种植面积为1118。2万英亩。
泰国24/25榨季截至4月1日58家开榨糖厂中仅3家未收榨，客岁同期57家糖厂中仅1家未收榨，累计压榨甘蔗9198。13万吨，同比添加12。22%；累计产糖1004。18万吨，同比添加14。81%，平均产糖率为10。917%，客岁同期为10。671%。
国内供给充脚，棉花贸易库存处于高位，工业库存也处于相对高位。下逛“金三”方才过去，虽然市场交投略显清淡，春季订单曾经完成，夏日订单偏低，估计4月中旬后下逛累库压力逐步。
假期，外盘原糖下跌超3%，因受累于全球风险资产下跌的拖累。全球股市，大商品均呈现汗青性下跌。
上一买卖日，从产区鸡蛋均价为3。06元/斤，较前日持平，从销区鸡蛋均价为3。28元/斤，较前日持平。鸡蛋单斤成本约3。5元，同比偏低5。36%，窄幅震动。单斤饲料成本约2。9元，养殖利润约-0。27元/斤，同比偏高0。08元/斤。
3月28日当周次要油厂大豆压榨量120万吨（-21万吨）。库存方面，环比+2万吨，延续累库，饲企不雅望情感较浓；样本油厂豆油库存83。91万吨，环比-4。21万吨。豆油消费方面，2025年1、2月，餐饮收入9792亿元，同比增加4。3%，节后餐饮消费市场热度延续，估计食用油消费延续暖和增加。豆粕消费方面，24年岁暮生猪存栏环比增加，25年2月能繁母猪存栏量环比微升，据同花顺ifind数据，2月全国蛋鸡存栏量12。31亿只，为近三年同期最高程度，饲料需求短期内估计小幅增加。
24/25年度售粮进度已近9成，接近尾声，口岸库存仍高，北港库存495万吨（-21万吨，当周下海量100万吨），从产区售粮延续，上周集港量78万吨，环比小幅走高；广东口岸库存高位回落，至162万吨（环比-17万吨），短期市场仍有供应压力。24/25年度玉米收储继续推进，近期中储粮玉米轮出起头放量。需求方面，24年岁暮生猪存栏环比增加，25年2月能繁母猪存栏量环比微升；据ifind数据，上周深加工消费量135万吨，高位小幅回落；饲企玉米库存小幅回升，最新库存33。59天，略高于23、24年程度。2月全国蛋鸡存栏量12。31亿只，为近三年同期最高程度，玉米需求维持小幅增加态势。
马棕下跌，承压于CBOT豆油和原油价钱走软，此前美国关税问题点燃了对全球商业的不确定性。马来西亚3月棕榈油库存料六个月来初次上升，但正在美国颁布发表关税新政后，全球需求因经济担心而仍然低迷。周五发布的一份针对九位买卖商、种植者和阐发师的查询拜访显示，马来西亚3月棕榈油库存料将增至156万吨，较2月增加3%。毛棕榈油产量较2月增加10。3%至131万吨，竣事持续六个月的下降。国内方面，2025年1-2月中国棕榈油进口量21万吨，同比下降44。9%。棕榈油去库，库存处于近7年同期次低程度接近最低程度；按照国度统计局发布数据，2025年1-2月，全国餐饮收入9792亿元，同比增加4。3%；限额以上单元餐饮收入2619亿元，同比增加3。6%。现货方面，广东棕榈油9730，跌50，进口5月船期棕榈9920。
正在3月月度供需演讲中，美国农业部将其对2024/25年度全球棉花期末库存的预估下调8万包，至7833万包。对美国棉花产量、期末库存和出口预估不变，别离为1441万包、490万包和1100万包。
截至3月31日，2024/25年榨季广西全区已有73家糖厂收榨，同比添加18家；共入榨甘蔗4857。48万吨，同比削减193。57万吨；产夹杂糖646。08万吨，同比添加35。59万吨；累计销糖347。80万吨，同比添加56。31万吨；工业库存298。28万吨，同比削减20。72万吨。
全体来看，3月鸡蛋供应或同比继续添加，消费淡季，鸡蛋供应持续恢复，蛋价贬价风险逐渐，遭到美加征关税及中国反制关税影响，远期饲料成本存上行预期，情感带动下短期远月盘面或有成本鞭策趋向，期待近期市场情感。
上一买卖日，豆粕从连收涨1。60%至2865/吨，豆油从连收跌1。18%至7902元/吨；现货方面，豆粕3150元/吨，跌50元/吨；张家港一级豆油8320元/吨，跌50元/吨。中美商业摩擦加剧，周五美豆从连收跌3。39%。